왜 지금 반도체 장비 기업들이 대규모 자금조달에 나서고 있을까. 뉴파워프라즈마가 210억원 규모 교환사채 발행을 결정했다. 교환사채는 일정 기간 후 회사 주식으로 바꿀 수 있는 채권으로, 기업 입장에선 당장 주가 희석 없이 자금을 확보할 수 있는 수단이다.
이번 교환사채는 2월 6일부터 5년간 주식 교환이 가능하다. 뉴파워프라즈마는 2006년 코스닥 상장 이후 반도체·디스플레이 제조 공정에 쓰이는 플라즈마 장비를 생산해왔다. 특히 건식 식각 장비와 증착 장비가 주력 제품이다.
반도체 장비업계의 자금조달 움직임이 심상치 않다. 지난해 하반기부터 국내 주요 장비사들이 유상증자, 전환사채, 교환사채 발행에 앞다퉈 나섰다. 업계에선 삼성전자와 SK하이닉스가 2026~2027년 차세대 반도체 공장 투자를 본격화하면서 협력사들도 선제적 설비 증설에 나선 것으로 본다.
교환사채는 기업과 투자자 모두에게 유리한 구조다. 기업은 일반 회사채보다 낮은 금리로 자금을 조달하고, 투자자는 주가 상승 시 차익을 얻을 수 있다. 다만 주식 교환 시점에 기존 주주 지분이 희석되는 단점이 있다.
글로벌 반도체 장비 시장은 2025년 1,000억 달러를 돌파할 전망이다. 미국과 중국의 기술 패권 경쟁으로 각국이 자국 내 반도체 생산시설 확충에 나서면서 장비 수요가 급증했다. 한국 장비사들은 국내 대기업 납품 실적을 바탕으로 해외 진출을 노리고 있다.
뉴파워프라즈마 같은 중견 장비사들이 직면한 과제는 명확하다. 대규모 설비 투자와 연구개발에는 막대한 자금이 필요하지만, 실제 매출로 이어지기까진 2~3년이 걸린다. 이 시차를 메우기 위한 자금조달이 불가피한 상황이다.
하청 기업과 부품 공급망에도 영향이 크다. 장비사가 생산 능력을 늘리면 정밀 부품, 소재 수요도 함께 늘어난다. 국내 약 300여 개 반도체 장비 관련 중소기업들이 수혜를 볼 수 있다는 분석이 나온다.
투자자들이 주목할 점은 교환가액이다. 통상 시가보다 20~30% 프리미엄을 붙여 설정하는데, 이는 회사가 향후 주가 상승을 자신한다는 신호로 읽힌다. 반면 무리한 차입으로 재무구조가 악화될 위험도 따진다.
반도체 장비 산업은 극도로 순환적이다. 호황기엔 주문이 몰리지만 불황기엔 투자가 뚝 끊긴다. 2022~2023년 반도체 불황을 겪은 기업들이 다음 호황기를 대비해 체력을 키우는 중이다. 문제는 이번 사이클이 과거와 다를 수 있다는 점이다. AI 반도체 수요가 새로운 변수로 떠올랐고, 지정학적 리스크도 계속된다.
시민들이 알아둘 점은 반도체 장비 투자가 곧 일자리로 연결된다는 사실이다. 장비 한 대를 만들려면 설계·제조·품질관리 인력이 필요하고, 이들 대부분이 이공계 전문 인력이다. 업계는 향후 3년간 약 5,000명의 신규 채용이 필요할 것으로 본다.
결국 뉴파워프라즈마의 교환사채 발행은 개별 기업의 자금조달을 넘어 한국 반도체 생태계 전반의 투자 사이클을 보여주는 신호다. 글로벌 공급망 재편 속에서 한국 장비사들이 어떤 위치를 차지할지, 이들의 베팅이 성공할지는 2~3년 뒤에나 판가름 날 것이다.