더즌이 93만3125주를 사들이기로 했다. 전체 발행주식의 4.8%에 달하는 규모다. 회사 시가총액(1조2000억원) 기준으로는 약 600억원어치다.
이번 자사주 매입은 주가 부양책으로 읽힌다. 더즌 주가는 올해 들어 15% 하락했다. 같은 기간 코스닥 지수가 3% 올랐던 것과 대조적이다. 특히 지난 3월 실적 발표 이후 주가 하락폭이 컸다.
더즌은 화장품 ODM(제조자개발생산) 업계 1위다. 로레알, 에스티로더 같은 글로벌 브랜드에 제품을 납품한다. 지난해 매출 8500억원을 기록했다. 영업이익은 850억원으로 전년보다 12% 늘었다.
그러나 올해 전망은 엇갈린다. K-뷰티 수출이 작년 110억 달러를 돌파했지만 중국 시장 성장세가 둔화됐다. 더즌 매출의 35%가 중국향이다. 미국 시장은 성장하고 있지만 아직 전체 매출의 20% 수준이다.
화장품 ODM 업계에서 자사주 매입은 드문 편이다. 경쟁사인 코스맥스는 지난 5년간 자사주 매입을 하지 않았다. 한국콜마도 2021년 이후 중단했다. 업계에서는 설비 투자나 연구개발에 자금을 쓰는 게 일반적이다.
올해 15% 하락한 더즌 주가를 방어하기 위한 공격적 수익주 환원 정책으로, 시장에서 회사의 자신감을 읽을 수 있다.
매출의 35%를 차지하는 중국 시장 성장세 둔화가 올해 전망을 불투명하게 하는 가운데, 근본적인 성장 동력 확보의 필요성이 대두된다.
화장품 ODM 업계에서 자사주 매입이 드문 상황에서 더즌의 이번 결정은 재무 안정성을 바탕으로 한 신호탄으로 평가되며 국내 기업의 주주가치 제고 추세를 반영한다.
코스맥스·한국콜마 등 경쟁사들이 자사주 매입을 중단한 가운데, 더즌이 시총 5% 규모로 매입에 나선 것은 업계 이례적 행보다.
K-뷰티 수출 호황 속에서도 더즌 주가가 15% 하락한 것은 중국 시장 둔화가 실적에 직접 타격을 주고 있음을 방증한다.
설비·R&D 투자 대신 자사주 매입을 택한 것은 외형 성장보다 수익성·주주가치 중심으로 전략을 재편하는 과도기적 선택으로 해석된다.
더즌 지역별 매출 비중. 중국: 매출 비중: 35%; 미국: 매출 비중: 20%; 기타: 매출 비중: 45%. 출처: 기사 내용 기반