경상수지 497억 달러 사상 최대…그런데 고용은 꺾인다

497억 3,000만 달러. 한국은행이 8월 6일 발표한 「2026년 6월 국제수지(잠정)」에서 집계한 6월 경상수지 흑자다. 전월에 이어 두 달 연속 사상 최대치를 갈아치웠습니다. 원화로는 약 70조 8,000억 원입니다.

상반기 누적은 1,910억 1,000만 달러(약 271조 원)입니다. 지난해 같은 기간의 약 4배에 달합니다. 한국은행이 잡은 연간 흑자 전망치(2,500억 달러)의 76% 이상을 반년 만에 달성한 셈입니다.

일등 공신은 단연 반도체입니다. 6월 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증하면서 상품수지 흑자도 478억 9,000만 달러로 역대 최대를 기록했습니다. 7월에도 반도체 수출액이 2개월 연속 400억 달러를 넘었습니다.

표에 담긴 숫자만 놓고 보면 올해 경제의 흐름은 나쁘지 않습니다. 수출이 이끄는 흑자가 이어지면서 해외 투자은행들도 전망치를 올리고 있습니다. JP모건은 올해 한국 성장률 전망치를 3.8%로, 씨티는 3.5%에서 3.7%로, HSBC는 2.8%에서 3.4%로 상향했습니다. 한국은행도 이달 수정 경제전망에서 기존 2.6%를 큰 폭으로 올릴 가능성이 큽니다.

■ 그런데 고용은 꺾이는 분위기

숫자가 좋은 만큼, 숫자 밖이 걱정입니다. 고용 지표가 코로나19 사태 이후 처음으로 꺾이는 분위기입니다. 수출만 나홀로 질주하는 '고용 없는 성장'의 그늘이 짙어지는 양상이라는 게 이번 보고서와 함께 나온 평가입니다.

흑자 규모와 일자리는 같은 방향으로 움직이지 않습니다. 반도체 수출이 196.9% 늘어도 그 자리가 만드는 일자리는 그만큼 늘지 않습니다. 흑자가 커질수록, 그 흑자가 어느 산업에 쌓이는지가 더 중요해지는 이유입니다.

■ 반도체 의존이 키우는 변동성

흑자의 절반 이상이 반도체 한 품목에서 나옵니다. 반도체 업황이 좋을 때는 흑자가 사상 최대를 기록하지만, 업황이 꺾이면 흑자도 함께 줄어듭니다. 지난해 상반기 흑자가 작년의 4분의 1 수준이었다는 사실이 그 변동성을 보여줍니다.

확인할 지점은 흑자가 사상 최대를 유지하는지가 아닙니다. 그 흑자가 일자리로 이어지는지, 그리고 반도체 하나에 기댄 구조가 바뀌는지입니다. 497억 3,000만 달러라는 숫자가 내년에도 같은 의미를 가지려면, 숫자 밖의 일자리가 함께 따라와야 합니다.

■ 남는 질문

8월 말 수정 경제전망에서 한국은행이 성장률을 얼마나 올릴지, 그리고 그 전망이 고용 지표와 어떻게 만나는지가 남는 질문입니다.

사상 최대 흑자와 꺾이는 고용이 한 기사에 나란히 실린 것은 우연이 아닙니다. 흑자가 커질수록, 누구를 위한 흑자인지 묻는 목소리도 함께 커질 것입니다.